外资看好内地商业市场，凯德投资申报消费类公募REIT

4月17日，不动产资产管理公司凯德投资宣布，拟推出旗下首支消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，目前已经向中国证监会和上交所提交申请。这是首支由国际资产管理公司在中国申报的消费类公募REIT产品。

据悉，首批纳入的两个资产分别是位于广州的凯德广场·云尚、和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币，整体出租率约为97%。其中，凯德广场·云尚由凯德投资和凯德发展共同持有，凯德广场·雨花亭则是凯德中国信托旗下资产。

凯德投资是一家立足亚洲的全球不动产资产管理公司，总部设在新加坡，并于2021年在新加坡上市。公开数据显示，在中国市场，截至2024年底，凯德投资在中国18个城市管理着40多个零售物业，资产规模超过800亿元人民币。

谈及为何申报该产品，凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，凯德商业C-REIT的申报符合凯德投资的轻资产战略，并再次表明了公司对中国市场的长期承诺。新加坡上市基金主要面向国际投资者，而中国的公募REIT则更能满足国内投资者的需求。

“中国作为全球第二大消费市场，拥有独特的结构性增长机遇和消费升级需求，这为我们提供了特别的投资机会。”他表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。

目前，凯德商业C-REIT的发行上市，尚需满足以下条件：其一，在随后召开的凯德中国信托特别股东大会上获得批准；其二，取得中国证监会和上海证券交易所的监管批准。

如果顺利获批，凯德商业C-REIT有望成为中国首单外资消费类公募REIT。作为发起人及运营管理机构，凯德投资将在凯德商业C-REIT上市后，继续负责凯德广场·云尚和凯德广场·雨花亭的运营。

近年来，国家重大战略和宏观调控政策，均持续鼓励发展消费基础设施，改善消费条件、提升消费环境，为支持消费基础设施发行REITs提供了充分的政策支持。

2025年3月16日，《提振消费专项行动方案》正式印发，提出八部分30条政策举措。其中第27条提出“支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金”，通过拓展和创新投融资渠道，支持消费环境改善提升行动。

新世纪评级发布报告表示，截至目前，国内已有8支消费REITs成功发行，涉及的基础设施类型包括购物中心、社区商业和农贸市场，租金水平和出租率均较高，且剩余租期较长，预计未来运营情况稳定，能为REITs提供稳定的现金流。

报告称，截至2025年第一季度末，各消费REITs的交易价格均较上市首日有较大的涨幅，其中交易价格最高的为华夏华润REIT，涨幅最大的为嘉实物美REIT。“预计将有更多地区和基础资产类型的消费REITs成功发行。”